又是“小作文”引爆？港股大反攻，科技股飙了，发生了什么？-FXsousou

又是“小作文”引爆？港股大反攻，科技股飙了，发生了什么？

| 2024-03-28

摘要：今天的港股一改颓势，发起了大反攻。三大指数强势起飞，恒生科技指数首当其冲一度大涨超4%，现冲高回落至2.61%，恒生指数涨近1%，国企指数涨1.49%。科技股全线发力助推大市走高，盘中哔哩哔哩一度大涨超9%，美团涨超8%，京东涨超7%，百度、腾讯、阿里、小米等纷纷上扬。家…

今天的港股一改颓势，发起了大反攻。

三大指数强势起飞，恒生科技指数首当其冲一度大涨超4%，现冲高回落至2.61%，恒生指数涨近1%，国企指数涨1.49%。

科技股全线发力助推大市走高，盘中哔哩哔哩一度大涨超9%，美团涨超8%，京东涨超7%，百度、腾讯、阿里、小米等纷纷上扬。

家电股、造车新势力涨势喜人，此前连续下跌的半导体股也迎来了反弹，餐饮股、苹果概念股、石油股、黄金股等纷纷上涨。反之，内银股、重型基建等概念股表现颓势。

目前，南向资金净买入超30亿港元，净流入超50亿港元，其中港股通沪净流入31.6亿元，港股通深净流入21.69亿元。

今天大爆发或由市场“小作文”引爆。

有消息称，央行可能下场买债，“中国版QE”即将开启。市场人士认为，这意味着央行扩表，遏制信用被动收缩，利好国债市场。

不过对此，摩根士丹利最新指出，中国央行量化宽松不会发生。这只是为改进公开市场操作机制，从使用央行票据、逆回购和贷款设施(LFs)转向越来越多地使用国债交易来控制金融状况，这是全球央行的标准做法。

还有哪些因素影响？

大型科技股的强势归来，业绩及外资投行的唱多也有很大的影响。

日前，哔哩哔哩公布的财报显示，2023年B站全年总营收达225.3亿元人民币，其中第四季度总营收达63.5亿元，毛利率连续6个季度环比提升至26.1%，调整后净亏损同比大幅收窄58%。

截止目前，腾讯、美团、快手、小米等互联网龙头的2023年业绩已全部出炉。

从“成绩单”来看，美团扭亏为盈大赚超百亿元，并创历史新高；小米实现盈利翻番，腾讯控股、哔哩哔哩均实现逾30%增长。

随着互联网大厂们出色的业绩表现，外资投行也开始唱多龙头企业。

昨天，国际评级机构穆迪将美团的信用展望上调至“积极”，并确认该公司的Baa3评级。

穆迪预计，未来12至18个月内美团的经调整EBITDA利润率将逐步提升至10%，未来两至三年每年收入增长则将减慢至10%-15%。

除了穆迪之外，摩根大通、摩根士丹利、麦格理等知名投行近日均上调了美团的目标价。

麦格理将目标价上调11%至118港元，并重申其“跑赢大市”评级；
摩根大通将评级由“中性”上调至“增持”，目标价由67港元大幅提升至110港元；
摩根士丹利也给予了“与大市同步”评级，目标价由85港元升至100港元。

随着业绩的出炉，安踏也被投行们集体唱多。

摩根大通、摩根士丹利、野村等国际知名投行近日也纷纷上调了安踏的目标价。

摩根大通维持安踏“增持”评级，目标价由140港元上调至144港元；
摩根士丹利维持“增持”评级，目标价由111港元上调至117港元；
野村也维持“买入”评级，目标价从123.1港元上调至125.1港元。

事实上，自3月以来，外资密集发声看多中国市场。

此前汇丰发布报告指出，目前有6大积极因素可吸引更多外资流入中国市场，包括 : 1)低估值；2)海外基金在中国大陆市场的持仓仍然偏低，其中A股的外资参与率于2024年2月为3.1%，相对较低；3)中美经济关系改善；4)政策刺激；5)人民币保持韧性；6)开关后的强劲流通数据。

回购潮汹涌

港股新一轮回购潮又起，互联网巨头们显然是这轮回购的主力军。

据统计，昨天（3月27日）有37家香港上市公司进行了股份回购，合计回购5259.77万股，回购金额17.24亿港元。

其中，回购金额最多的腾讯，耗资10.02亿港元回购了329万股。今年来，腾讯已回购16次，回购金额已累计达138.32亿港元。

此前，腾讯宣布2024年回购规模至少翻倍，从2023年的490亿港元增加至2024年的超1000亿港元，而千亿回购计划则有望抵消股东减持在资金面上的压力。

除腾讯控股外，美团、快手、小米集团等公司的回购金额均超过10亿港元。

阿里巴巴也公布了回购计划的最新进展，公司董事会已批准将股份回购计划增加250亿美元，有效期至2027年3月底。上

调规模后，未来三个财年阿里集团仍有353亿美元股份回购额度。

Wind数据显示，截至3月27日，年内已有123家港股公司进行回购，共计回购数量达21.73亿股，合计回购金额为457.37亿港元，较去年同期增长2倍以上。

市场人士表示，近期港股上市公司的回购规模越来越大，主要还是在于公司认为其估值被市场持续低估。恒生指数市净率处于有史以来最低的水平附近。

海通证券指出，对于港股互联网板块，国内经济、美联储加息等仍然是当前核心宏观变量，预计随着后续经济改善、竞争格局优化、降本增效的持续释放，各公司收入和利润端有望逐步回暖，叠加AI带来新一轮产业革命有望催生新的增长点。此外，互联网公司持续加大回购彰显市场信心。

港股配置上，天风指出，经济数据持续性等待验证以及港元贬值压力尚未缓解的背景下，建议仍以高股息策略为主。

短期内股息率较高的公用事业、能源、金融、电信等板块，即使未来市场波动率有所上升，也能在该环境中提供可观的相对收益；中长期而言，以半导体、互联网为代表的科技行业仍将是产业转型的主抓手，有望从政府支持以及国产替代中受益。

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