监管趋严：茶饮连锁港股上市受阻-FXsousou

监管趋严：茶饮连锁港股上市受阻

| 2024-10-23

中国证监会近期收紧茶饮企业赴港上市审批,正在申请的蜜雪冰城、古茗等品牌上市计划受到影响。路透社上周五援引知情人士报道称,这一决定主要基于今年茶饮股表现疲软及整体市场情绪低迷。

此举将直接影响至少三家已提交港股上市申请的企业。其中,行业龙头蜜雪冰城和古茗合计拥有4.5万家门店,计划分别募资10亿美元和5亿美元。据Dealogic数据显示,这两家企业的预期募资总额约占今年香港新股市场筹资总额25.6亿美元的三分之二。

当前茶饮行业面临增长放缓压力。中金公司预测,中国3,000亿元规模的茶饮市场增速将从2024年的约20%降至2027年的16%。已上市茶饮品牌业绩表现不佳,奈雪的茶(2150.HK)今年上半年陷入亏损,茶百道(2555.HK)同期利润腰斩至2.37亿元。

二级市场表现同样不容乐观。茶百道自4月上市以来,股价已较发行价17.5港元跌去约三分之二。奈雪的茶今年以来股价跌幅达58%,自2021年IPO以来投资者损失高达93%。两家公司市销率分别仅为0.41倍和1.38倍,远低于高增长公司估值水平。

从更广泛角度看,这一监管动向引发市场关注。虽然短期内可能有助于稳定市场情绪,但长远来看或影响投资者信心,因为它表明监管机构可能基于政策考量而非市场因素进行干预。

值得注意的是,香港作为外资投资中国股票的主要市场之一,其监管政策走向对国际投资者影响重大。去年香港市场仅筹资57亿美元,较2021年的221亿美元大幅下滑,当前市场募资活动仍然低迷。

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