首页 - 学习中心 - 什么叫场外期权什么叫场内期权？
| 2024-07-05
场外期权：私人订制的保险
想象一下，你是个果农，种了一片苹果树。但你知道天气这玩意儿说变就变，万一哪天来个大风暴，你的苹果可能就全没了。这时候，你找到了一个叫“期权”的保险经纪人，跟他说：“哥们儿，给我来份保险，要是下个月苹果价格跌了，你得给我补差价。”
这个保险经纪人看了看你的果园，算了算，说：“行，我给你个期权，下个月苹果价格如果跌了，我保证给你补差价，不过你得先给我点手续费。”
这个“期权”就是场外期权。它就像是私人订制的保险，你和保险经纪人（在这里是期权卖方）私下里达成一个协议，这个协议是专门为你设计的，别人没有，而且这个协议不在公开市场上交易。
场内期权：超市里的保险
再想象一下，你不是果农，而是去超市买东西的顾客。超市里有各种各样的保险产品，比如“苹果价格保险”，“橙子价格保险”，“香蕉价格保险”等等，都是现成的，你可以直接买。
你走到“苹果价格保险”的货架前，看到上面有各种不同的保险条款，比如“如果下个月苹果价格跌了5%，保险公司给你补差价”。你挑了一个你觉得合适的，直接付钱，拿走保险。
这个“苹果价格保险”就是场内期权。它就像是超市里的保险产品，是标准化的，任何人都可以买，而且这个保险是在公开的交易所里交易的，大家都可以看到价格，选择自己需要的。
场外和场内期权都是期权品种，所以合约的要素基本是一致的！
1. 标的资产：期权合约中涉及的资产，可以是股票、债券、期货、基金等。比如，你有一个期权，可以在未来以特定价格买入某公司的股票。
2. 行权价格：期权合约中规定的买入或卖出标的资产的价格。假设行权价格是100元，那么无论市场价格如何变化，你都可以按照100元买入或卖出。
3. 到期日：期权合约到期的日期。在这个日期之前，你可以选择是否行使期权。过了这个日期，期权就失效了。
4. 期权类型：期权分为两种类型，看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。看涨期权赋予持有者以行权价格买入标的资产的权利；看跌期权则赋予持有者以行权价格卖出标的资产的权利。
5. 合约单位：每个期权合约代表的标的资产的数量。比如，一个合约单位可能是100股股票。
6. 权利金：购买期权合约时支付的费用。权利金是期权卖方收取的费用，作为提供期权合约的补偿。
7. 行权方式：期权合约可以是美式期权或欧式期权。美式期权可以在到期日前的任何时间行权；欧式期权只能在到期日当天行权。
举个例子，假设你看好某公司的股票，目前价格是50元，你认为未来会涨到100元。你可以选择购买一个看涨期权，行权价格设定为60元，到期日是6个月后。如果6个月后股票价格真的涨到了100元，你可以行使期权以60元的价格买入股票，然后立即以市场价格100元卖出，赚取差价。如果股票价格没有涨到60元以上，你可以选择不行使期权，损失的只是你支付的权利金。
场外期权：就像是私人订制的保险，你和卖方私下达成协议，这个协议是专门为你设计的，不在公开市场上交易。
场内期权：就像是超市里的保险产品，是标准化的，任何人都可以买，且在公开市场上交易。（比如ETF期权、股指期权和商品期权就是在场内进行交易的）
无论是场外期权还是场内期权，它们的核心都是给持有者一个权利，但不是义务，在未来某个时间以特定价格买入或卖出某个资产。不过，场外期权更灵活，可以根据你的需求定制；而场内期权则更规范，交易起来更方便。
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