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上篇我们说到,在香港做场外个股期权的话,严格意义上来说,是归属11号牌监管的,只不过截止目前,11号牌还在征询和草拟阶段,尚未实施,好消息是,预计24年底或者25年初,11号牌即将正式发布。 那这一篇我们尽可能详尽的解释一下什么是11号牌,以及11号牌的方方面面。说监管的话,可能会比较枯燥,小编尽可能做到简单明了。
其实这个话题就两个层面上的讨论,第一是合规(安全),第二是价格。价格就先抛开不谈,这个太个性化了,今天我们主要来聊聊合规方面的问题。 在香港开过户的朋友应该都知道,在券商开户,满足券商要求的开户门槛之后,需要看两个东西,第一是持牌券商,第二是ISDA协议。
接触过香港期权市场的客户都知道,由于内地香港两地政策的差异,内地期权标的只能是两融标的,市场参与者也只能是“532”公司或者基金产品户,而香港市场并没有这样的限制,通过QFII通道,客户可下的可以是全A的标的。所以香港市场的优势就特别明显,大量的个人零售客户都涌向了香港券商,但是最近市场环境发生了一些变化,最大的变化可能就是中资券商比如中金香港、招商香港、国君香港、广发香港等等不再对内地身份的新增客户开户了,之前开过户的客户还可以继续交易,但是新客户已经开不出来户了,这是为什么呢?
首先是市场参与者。 众所周知,期权是有买卖双方的,国内受限于证监会的严格规定,买方只能是公司户,个人是参与不了的,其中公司户又分为“532”公司与基金产品。
最近,香港期权市场上最大的新闻莫过于狮子证券的兑付问题,引发了整个市场的动荡和担忧。不论是券商、通道方,还是客户,大家都感受到了这次风波带来的不安。狮子证券作为这一事件的核心,已经在圈内掀起了广泛讨论。